Nachhaltiges Anlegen - was ist wirklich grün?

«Ich muss nur noch kurz die Welt retten, dann fliege ich zu Dir», verspricht der deutsche Sänger Tim Bendzko. So nebenbei die Welt retten, einfallsreiche Künstler wie Bendzko oder die britische Popgruppe Eurythmics („I saved the world today“). können das. In einem Tag. Allerdings auch nur mit Worten. In der realen Welt sind aber nach wie vor Taten gefragt. Doch für eine bessere Umwelt sind keineswegs nur herkulische Anstrengungen gefragt. Würden etwa Konsumenten und Anleger ihre Entscheide konsequent nachhaltiger treffen, könnten sie rasch mehr bewirken als die meist halbherzigen Massnahmen von Regierungen, Behörden und Parlamenten.

Nachhaltiges Anlegen immer beliebter

Gewiss, Appelle fruchten bei den Konsumenten eher wenig. Bei den Anlegern hingegen stossen ökologische Anliegen auf immer offenere Ohren. Und zwar sowohl bei institutionellen als auch bei privaten Anlegern. Die Nachfrage nach „grünen“ Finanzprodukten stieg in den letzten Jahren deshalb sprunghaft an. „Nachhaltige Anlagen sind definitiv im Mainstream angekommen“, bestätigt Andreas Knörzer, Experte der Bank Vontobel. Er ist einer der Pioniere im Bereich der nachhaltigen Anlagen in der Schweiz. So zeigt die Markanalyse von Swiss Sustainable Finance (SSF) für 2020 ein weiteres kräftiges Wachstum des nachhaltig angelegten Kapitals um 31 Prozent auf 1520 Milliarden Franken. In den letzten fünf Jahren stieg der Anteil um das Siebenfache. Trend weiter steil aufwärts.

Vieles ist noch Etikettenschwindel

Alles gut also? Leider nein: Denn viele Anlagen, auf denen „öko“ oder „nachhaltig“ drauf steht, erfüllen diesen Anspruch nicht. Zu diesem Schluss kommt eine Studie von Greenpeace. Ein Vorwurf, der nicht ganz von Hand zu weisen ist. „Viele grossen Anbieter von nachhaltigen Indizes, Fonds oder Anlagestrategien machen es sich tatsächlich etwas einfach. Hier ein paar Ausschlüsse, dort etwas ’schmutzige‘ Titel untergewichten und schon ist das Produkt nachhaltig“, bestätigt Peter Zollinger. Er ist Leiter Impact Research bei der auf nachhaltige Anlagen spezialisierten Globalance Bank. Investoren sollten deshalb grösstmögliche Transparenz und volle Rechenschaft verlangen. Möglich ist dies beispielsweise auf der Plattform globalanceworld.com. Alle können dort ihre Portfolios hochladen und interaktiv auf die Nachhaltigkeit durchleuchten.

Geld verdienen mit gutem Gewissen: will ich eher impact investing machen oder dreckige Investitionen ausschliessen? Bild: istock.com

Die wichtigsten vier Massstäbe für nachhaltiges Anlegen

Soll eine Geldanlage effektiv umwelt- oder sozialverträglich sein, braucht es also transparente Kriterien. Und Methoden, um dies zu messen. Am häufigsten werden vier Verfahren angewendet, um ein Portefeuille nachhaltiger zu machen. Diese Verfahren können natürlich auch kombiniert werden.

• Der Verzicht etwa auf Investitionen in Waffen, Atomenergie, fossile Brennstoffe usw. Wie es beispielsweise die Schweizerische Nationalbank SNB macht. Sie schliesst gemäss ihrem Anlagereglement Titel von Unternehmen aus, die besonders umweltschädliche Aktivitäten pflegen. Auch geächtete Waffenhersteller und Kohleförderer kommen nicht mehr zum Zug.
• Gerade umgekehrt geht beispielsweise die Globalance Bank vor. Sie beschränkt sich auf Anlagen in Unternehmen mit einem positiven Fussabdruck, und in zukunftsweisende Unternehmen, sogenannte Zukunftsbeweger.
• Investitionen gemäss ESG-Kritierien

– Wie geht ein Unternehmen mit der Umwelt um (E)?

– Handelt ein Unternehmen sozial im Umgang mit der Gesellschaft? Berücksichtigt es das Wohlergehen der Menschen und der Gemeinschaft (S)?

– Wie verantwortungsvoll handelt ein Unternehmen (Governance)?

Für alle drei Bereiche ermittelt man Kennzahlen, welche die Basis für die ESG-Qualität eines Unternehmens sind. Die ESG-Kriterien haben sich als Beurteilungskennzahlen durchgesetzt. Alle bedeutenden Vermögensverwalter verwenden sie für die Wahl von nachhaltigen Investments.

• Wirkungsorientiertes Investieren (Impact Investing). Hier geht es darum festzustellen, welchen Beitrag ein Unternehmen für eine bessere Umwelt, zum Beispiel zur Erreichung der Klimaziele, leistet.
  Für Finanzinstitute gibt es hier seit 2017 den PACTA-Klimaverträglichkeitstest, der vergleichbare Resultate liefert und nachweislich Maßnahmen ausgelöst hat: Mehr als die Hälfte der Schweizer Finanzinstitute haben aufgrund der Ergebnisse des Tests von 2017 Klimamaßnahmen ergriffen.